中國人民銀行（央行）2015年8月11日突然宣布將人民幣兌美元匯率中間價一次性貶值近2%，創下匯改以來最大單日跌幅。

市場人士普遍認為，中國官方此舉是為了人民幣納入國際貨幣基金組織（IMF）的特別提款權（SDR）鋪路，同時達到振興經濟等目的。至於對人民幣會否再大幅貶值，則有不同看法。

中國7月份進出口數據都大跌超過8%，加上其他經濟數據疲弱，迫使人民銀行出手將人民幣貶值。

中國外匯交易中心昨天公布，人民幣兌美元中間價昨早大貶1136點子至6.2298，跌幅達1.9%，創歷史最大降幅，更創下2013年4月25日匯改以來新低。

受此影響，人民幣對美元即期匯率昨天開盤也大跌逾1000基點，其後跌幅不斷擴大，最多跌2.1%，低見6.3391。收市跌幅略收窄，收報6.3231，較前天收市價大跌1134點子。這也是1994年人民幣官方匯率與市場並軌以來，人民幣貶值幅度最大的一天。

而亞洲各地貨幣也隨之跟貶。其中，台灣的新台幣終場狂貶0.32元，以32.080元兌1美元作收，創下2010年8月以來新低。人民幣兌港元則下跌逾1%。

 

人民幣大跌兩因素

針對11日人民幣大跌，中國央行官網發布的答記者問中，央行負責人表示，這一現象主要與兩方面因素有關：一是完善人民幣匯率中間價的報價後，做市商參考上日收盤匯率報價，過去中間價與市場匯率的點差得到一次性校正。

二是近日公布的一系列宏觀經濟金融數據，使市場對人民幣匯率預期出現分化，做市商更多關注市場供求的變化，昨天中間價報價在上日收盤匯率6.2097元的基礎上出現約200個基點的貶值。

中國人民銀行研究局首席經濟學家馬骏昨日表示：“這是一個技術層面的變化，主要目的是解決過去一段時間中間價與市場匯率持續偏離的問題。”他強調，這次完善報價所帶來的一次性調整，不應該被解讀為人民幣將出現趨勢性貶值。

不過，外界普遍認為，中國央行此次一次性貶值人民幣的做法，一是在中國出口形勢堪憂的背景下，需要貶值人民幣，推動出口恢復和實體經濟回暖；二是出於人民幣國際化的考慮。

香港東亞銀行貨幣及利率交易高級市場分析師賴春梅指出，過往人民幣每日變動只是幾點子、十多點子，最多是百幾點子，這次一次過調千多點子，令市場相當意外，相信是要配合將人民幣納入SDR，所以進行人民幣匯價改革。

她表示，從經濟環境而言，剛公布的中國經濟數據表現疲弱，人民幣確實有貶值壓力。因為人民幣過去處於穩定，反觀其他貨幣過去已累積一定貶值幅度，影響中國出口，這次貶值相信對出口有穩定作用。

中國央行前貨幣政策委員余永定也認為，中國央行將人民幣中間價下調1.9%，標志着人民幣升值時代的結束。他還強調，央行應該減少對人民幣匯率的干預。如果市場認為人民幣應走軟，那就讓它下跌。

針對未來人民幣是否會進一步貶值的問題，招商銀行金融總部高級分析師劉東亮認為，預期在岸人民幣會有一輪持續的貶值，貶值幅度可能超過5%。

瑞銀中國首席經濟學家汪濤在最新報告中也認為，中國央行此舉暗示政府希望看到人民幣兌美元有更大幅度的貶值，預計今年年底人民幣匯率在6.5元人民幣附近，2016年底進一步貶值到6.6。

汪濤在報告中指出，倘若未來央行公布的中間價密切跟隨上日市場收盤價，人民幣貶值預期將迅速強化，匯率未來數日將急速下跌。

她說：“若果真如此，這將是中國外匯政策的巨大轉變，借助市場力量讓人民幣貶值，有助於國內穩增長和對抗通縮壓力。”

不過，星展銀行（香港）經濟研究部副總裁及經濟師周洪禮認為，未來人民幣貶值壓力會增加，但由於央行指這一次調整屬於一次性，相信人民幣不會出現崩潰式下滑。

他說：“一方面，中國政府在中國經濟增長放緩時，很可能會保持人民幣匯率相對穩定，以避免引起資金外流的憂慮。另一方面，透過保持人民幣大緻穩定，中國可進一步推動人民幣的跨境使用。”